慘痛的三月分

先交代昨天的交易：

沽出   光大 (257)  @3.57

沽出   泰凌 (1011)  @1.658

目前持股：

長江基建 (1038)         買入價 47.60           佔組合 8.47%

國藥 (1099)                買入價 22.20           佔組合 6.85%
稻香 (573)                  買入價 4.18             佔組合 3.49%
新華文軒 (811)          買入價 4.20             佔組合 2.94%

實物資產                                                      佔組合 5.67%
現金                                                              佔組合 72.59%

筆者較早前已經對大市提高警覺性，因為很多人一早預期這是一個牛市的調整，沒甚麼大不了，但筆者卻認為就算是牛市中的大調整，二三四線股也可能跌到四腳朝天，如果堅決死牛也可以非常重傷！

打個比喻如果調整到 20000 點以下都算正常調整的話，由高位 21700 點跌到 20000 點看似不多，但早前升到火紅火熱的細價股可以由高位回落 20% 或以上，如果倉內大部分都是細價股的話，回報可以下滑得很恐佈。而事後證明很多細價股可以由高位回落 3-4 成。

筆者雖然在恒指失守 21000 點已清出很多股票，但其後根據自己的觀察，發現有部分股票強於大市，形勢較為堅實，於是又買回少許股票，但這些股票現時仍然是微蝕中，最終可能得個做字。

現時大市無論如何不能叫做 uptrend，對筆者這類 trend followers 是艱難時刻，於是筆者選擇放棄大市的一段波幅，在這個高不成低不就的市況暫時不追強股，也不撈底。一是等大市跌到更深位置，出現非常超賣筆者才出手撈底，但現時恒指和上証都未進入超賣區。二是等大市跌定回升返，出現有價有量的 follow through day，或者大成交重上 21000 點，甚或可以等到突破 21800 點才重手出擊。

反正如果真是牛市未死，我們不會把高位放在 23000 點吧？當然牛市就算未能重上 32000 點，只要上到 26000 - 28000，那麼我在 21800 點後重手出擊，水位仍然很足。

但三月份筆者也沒想過原來咁恐佈，組合回報是 -9%，完全超出筆者預期，加上筆者近日未中過一隻嚴重洗倉股！但小小的負回報，如果交易頻繁也可以積少成多。好彩筆者及早發現洗倉潮的來臨，在之後及時減少交易，否則沽一隻立即追另一隻，受傷會更深。

三月份大部分 Bloggers 都應該是負回報，這是非戰之罪。好似昨天下午三點後才突然崩盤的旭光 (67)，短短時間暴跌到.....全日跌 28%！望住個報價，真的恐佈過睇鬼片！

說回一點後市策略，20500 點是恒指關鍵點，現時仍然守得住，除了睇指數的大位外，也要看二三線股的浪潮，是否大部分股票都已跌定並回升？跌市是一面照妖鏡，跌中更能分出誰是強者誰是弱者，不過筆者建議要等整個跌浪完結才可以分出強弱，現時的確部分強者越強，但大市的跌浪未有證據完結之前，以現價追入的風險不低，因為洗倉潮通常到尾聲時，會洗到強者身上。

筆者建議現時做定功課，找出心目中的強者，等跌完整個跌浪時，如果它由高位回吐的跌幅，遠少於大市的話，證明是強者，可以在下一輪升市中安心買入。近日好多暴跌的細價股，令到本來便宜的估值，變得更加便宜，但這類股票撈底只宜博反彈，因為它們其實是真正的弱者。

根據 William O'Neil 的分析，當大市回吐 10%，但個股卻跌足 30 - 40% 以上的，是不值得投資的弱者，無論估值多便宜，因為 "平野無好野"，買了 "好易奶野"！ ！

妖邪當道

昨晚沒空出文，今早補回。昨天恒指再跌，自那天大反彈 378 點之後，已經連跌兩天，今早恒指再跌，已經失守 20500 點，證明急升 378 點的那一天是弱勢反彈，單日升幅不成勢，但急一天連跌三天，升的那一天成交非常低，已足夠證明那一天只是超賣反彈，而不是轉勢。

昨天沽出  利豐 (494)  @18.088 以及  瑞聲 (2018)  @21.25。利豐 (494) 在配股後當天筆者沒有堅決沽出，因為未到止蝕位，而且恒指又在 20500 點的關口前，筆者希望這一關不會失守，但昨天卻沽在更低價。瑞聲 (2018) 這幾天升市就跟不足，跌市就跟足，雖然也差少許才到止蝕位，但昨天也提早沽出。

昨天回報 -0.90%，筆者一早已保持防守姿態，現金有四五成，但昨天回報竟然也 -0.90%，完全嘔回大市急升 378 點的那一天的 +0.88% 回報，加上筆者沒有買中洗倉股，可見市況很兇險。筆者早前精選了部分股票出擊，但結果全部都是負回報，可見真是做多錯多。

今早競價時段新地 (16) 竟然急跌 15%，連同數碼通 (315) 和新意網 (8008) 都跌 4-5%。一隻大藍籌也可以跌成這樣，真是 Oh My God！昨天也有不少股票急跌，甚至延遲出業績而停牌的公司越來越多，目前市況真是妖邪當道。

如果今天恒指收市前未能重上 20500 點以上，筆者會減持股票，把現金進一步提升。目前真是動不動股價跌 5-10%，但升卻只升 1-3%，得個做字，越做越蝕錢。不如保留現金，去打機好過 ^-^。

P.S. 順便一提，Diablo III 將於 5月15日出世，筆者會訓身去玩！ ^O^ 

國內股市仆直

今日國內股市大跌，上證綜指跌 2.65%，轉眼間已失守 2300 點，滬深 300 跌 2.84%。港股今日表現算硬淨，尾市跌幅收窄只跌 161 點或 0.77%，國指跌 1.01%，成交只有 553 億，利豐 (494) 今天配股，成交金額已有 52 億。

今天只有一項交易：

小注買入   新華文軒 (811)  @4.20  佔組合大約 2.9%

今天組合回報 -0.25%，微跌收場算是好彩，現金 45%。

今天國內股市大跌，除非明天大反彈，證明 2300 點的支持力，否則真係好危。越來越多跡象顯示，國內問題比我們想像中嚴重得多，單看經濟增長的 % 是看不出來的，但股市卻會預先反映，假如國內股市連續三年都跑輸美股，那些看好中國的人都無話可說了吧？

民企繼續爆大獲，寶姿 (589) 又延遲公佈業績，今早已停牌。又一隻 Old Thousand 股現形，又係今日想沽都沽不了。正如 CLCheung 笑言：老千股梗有一間係你左近，仲多過 Seven Eleven！

就算不是老千股，今日仍然有大量被洗倉的股票，卡姆丹克 (712) 發盈警，單日大跌 13.6%，拖累整個太陽能板塊被洗倉，保利協鑫 (3800) 跌 6.5%，創益太陽能 (2468) 昨天才暴跌完，今日再挫 8%。連隻唔多關事的興業太陽能 (750) 都跌 3.4%。

其實在 "保你協陰" (3800) 公佈一份差勁業績後，大家應該已經警覺到這個板塊之危，要走的一早應該走晒，到今天都未走的，也不能怨天尤人。CL Cheung 兄近日也指出，其實保護自己免中暴跌股的方法，不是基本分析，反而是技術分析。有些老千股盤數做假，你點睇佢份 report 都無用，就算不是老千股，股價也會預先反映差勁業績，你等佢真係出左 report 先決定去留，已經太遲了。有網友叫我去 You Tube 度睇 "沽得太遲"，很應境！ ^^'''''

好多老千股，以及洗倉股，事先在 TA 中都有跡可尋。當走勢開始走弱，以及形態開始破壞時，最好明哲保身，先沽為敬。情願事後發現沽錯了再買回。國美 (493) 今日暴跌 21%，有網友會問咩事咁痴線，但其實股價已經失守了 50天線一段時間，足夠比大家沽貨走人的。

3800 - 493 - 1698 - 809 - 449 - 1338 - 全部都是筆者上兩個月曾經買過的股票，但都能在爆煲前沽出，除了有幸運成份外，其實止蝕機制真的幫我不少。

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現時上証失守 2300 點，但單日微穿不算有效跌穿，要看明天能否反彈其上。恒指未失 20500 點，現時相距大約 300 點，我會偏向睇埋落去。但當失守 20500 點，而上証未能重上 2300 點時，已沒有任何繼續看好的理由。

是假跌穿又好，是真的大跌前的先兆又好，總之我會部署撤退。 恒指估值很便宜，國內股市估值係十年平均值以下，這些大家都知道。但如果大市真的很牛，應該不會在如此低的估值下反覆在試低位，我開始懷疑估值陷阱。

就算之後發覺沽錯了，反正估值低，恒指升返上 22000 點估值仍然係低，那麼不妨先放棄一段波幅不玩，於上方不遠處設下一個關卡，當升穿時才轉看好，重新投入市場。都不會蝕底太多吧！進攻與防守的選擇，以及兩者之間的平衡，大家要考慮。

細股報復式反彈

今日恒指以高位收市，全日急升 378 點或 1.83%，國指結束九日下跌，今日升 2.07%，大市成交只有 551 億，雖然比昨天多，但仍然是低迷。要看看這兩三天內有沒有一次放量上升的 follow through day。國內股市繼續 ugly，今日竟然敢倒跌  >_<！！

今天交易：

買回    光大國際 (257)  @3.70

加小注   稻香 (573)  @4.18

加小注   泰凌 (1011)  @1.75

目前持股：

長江基建 (1038)          買入價 47.60          佔組合 8.12%
泰凌醫藥 (1011)          買入價 1.732          佔組合 7.99%
光大國際 (257)            買入價 3.70            佔組合 7.11%
利豐 (494)                    買入價 19.36          佔組合 6.89%

國藥 (1099)                  買入價 22.20          佔組合 6.82%
瑞聲科技 (2018)          買入價 22.20          佔組合 6.21%
稻香 (573)                     買入價 4.18           佔組合 3.52%

實物資產                                                        佔組合 5.56%
現金                                                                佔組合 47.78%

今天組合回報 +0.88%。今天有不少細價股都有報復式上升，弱到不得了的水泥板塊反彈，中建材 (3323) 升 6.1%，昨天大洗倉的山水水泥 (691) 回升 8.77% 等等。有大量二三線股也回升 3-6% 不等，暫時是一個利好訊號。

不過也要留意這只是超賣後的短暫反彈，還是於20500 關前找到強力支持，有足夠調整下再展開升浪呢？所以筆者除了觀察二三線股的走勢外，也會等大盤出現有價有量的 follow through day。目前買貨的心態，學 CY 那一句："保持戰戰兢兢"！！

今日泰凌醫藥 (1011) 回升 9.38%，成交比早兩天大幅放量， 筆者在上週四高追了 1011，當時即日升幅完全收窄，好彩筆者當時以此股單日波幅不嬲都大為理由，一早把止蝕定寬一些為 12%，以免無辜辜被震走。今日股價已重越那一天的水平，走勢暫時仍然好強。今天加了小注。

另外稻香 (573) 出的業績筆者認為失望，但股價卻沒有大跌，今天又回升 2.45%，始終市場的反應最重要，筆者再加小注。今天也買回了早前沽出的光大國際 (257)。Watch List 內仍有數隻股票等待突破，筆者會等突破買入，但也要看當時市況而定。

見很多高手的玩法都是先以小注出擊，如果買對了才以大注加碼。但筆者試用這方法，卻一直未能得心應手，很多時在加了注後拉高了平均成本價，股價就下跌。又或者當初買入小注後，股價卻急升，想加注都加不了。所以筆者近日改變打法，到買入點後先用大注，然後到其後覺得走勢良好，則再加小小注。

這樣平均買入價不會拉得太高，但風險是如果第一注買錯的話，損失就較重。所以筆者近日保持着不為追指數的升幅，而強行迫自己買股的比態，選股方面比過往較嚴謹。理想的持股數量是大約 10-12 隻，每一隻收夠貨的情況下應佔組合大約 8% 左右。但也有一些成交金額太細的股票，則會以較小注出擊，例如今次的稻香 (573)。

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今日見有網友問到 Cup with handle 的問題，筆者又在此再分享一下自己的見解，但畫圖功能好 "屎"，幅圖太過樣衰，請大家見諒 ^^''''''''。

我又搬返 利君 (2005) 個例子出來，Cup with handle 主要分三部分：


1 ------>>  首先股價跟隨大市一齊暴跌了一段跌幅，然後卻突然出現一波強力的上升，通常也   是跟隨大盤上升的。這一波上升很重要，有些股票在大盤見底回升時，它們卻沒有跟升，這是明顯弱於大盤的形勢，不乎合  Cup with handle 的條件。


2 ------->> 股價在跟隨大盤急升一段後，卻出現回吐連連下跌，但不會跌回之前的底部又再回升，形態上做出一個 CUP 形 (即 U 形或圓底形)。這裡的重點是：跌到 U 形的底部時，成交收縮得好利害，好似沽無可沽的 feel，最好是連續幾週的波幅都好細，不是又大陽燭又大陰燭的交替。圖中藍色箭咀的部分，是連續幾週的波幅都是好細的地方，成交也縮得很利害。


3 ------->> 當股價升到一個半圓形的頂部時，因為大多人開始注意這隻股票，大戶為震走最後一批弱者，所以股價通常會回調，以致做出一個 handle 部分，調整期最好是 2-4 週，但這一段調整期的成交也要縮量，因為實際是在震走弱戶，而不是大戶在沽貨！所以成交減少是正常。另外調整深度不可太大，如果連續幾支大陰燭向下插的，這已不叫調整，而是形態開始失敗。


當以上三點完成時，整個 cup with handle 已現形，最後一部當然就是：等突破！


可能導致失敗的形態：
1. 沒有第一波的急升期
2. 在 U 形底部時，成交沒有減少，反而每週的高低價過於波動 (大陽燭或大陰燭交替)
3. handle 位調整過深，超過 U 形的一半，或者大跌時成交急升等等

這只是我個人見解，有錯請指出  ^_^。

繼續悶

恒指今天平收，成交慘淡，市場沒有因新特首落定已興奮，繼續買賣兩閒悶到暈！國內股市基本上也是平收。國指已連跌了第九天，技術上已經頗超賣，RSI (9) 已跌到 22，不過這九天都是以陰跌形式進行，而不是大陰燭插水式大跌，這種情況撈底頗難，因為如果指數大陰燭急插大幅向下拋棄 10天線的話，當超賣到一定水平，通常單日的反彈力度也會很強，通常都會反彈至 10天線或以上，如果當初和 10天線相距得遠，反彈到 10天線也有一定水位可博。但陰跌卻比較難攪，所以筆者現水平未有出手撈底。

今天沒有任何交易，組合回報下跌 0.39%。上週五急升的國藥 (1099) 今天急跌 4.4%，不過暫時守在 10天線上以及今天下跌成交較細，所以暫時仍然 OK。稻香集團 (573) 之前業績有點令筆者失望，不過股價沒有洗倉式大跌，今天回升 1.75%，暫時也算 OK。其他持股未有走樣則繼續保留。

不過今天洗倉式大跌的股票仍然有不少，情況繼續是指數看似平穩，但實則暗中驚濤駭浪。山水水泥 (691) 公佈業績上一年純利急升 1.3 倍，但問題是下半年的盈利倒退，今日大成交急跌 11.7%。麵包股 克莉絲汀 (1210) 全年只多賺 9%，今日股價也急跌 11.1%。比亞迪 (1211) 公佈倒退的業績當日，同時也發今年第一季的盈警，股價收跌 4.8%。其他跌 4-6% 的股票今日數量也不少。

根據瑞信陶冬剛剛發表的宏觀睇法，國內經濟轉型以及增長放緩是預料之中，不過要留意他認為基建以及內房等板塊最黃金的時期已過。將來要面對的是需求有可能大幅下滑，行業要面對產能過剩等問題。

近日有許多公佈上一年業績有高增長的股票，股價表現都不如理想，如果遇到有些增長不如預期的，市場更加以大幅洗倉來回應。如果預期今年大部分公司盈利都不如上一年的話，那麼股市之後的表現.....真的不敢想像。

中國要谷內需是人所共知的事，但放寬自由行來港澳消費，以及放寬他們到國外消費，大手大手去買外國貨，這些都不是有利內需的事。以澳門賭業為例，是以外資居多，雖然澳門政府每年都收重稅，但仍有大量的利益被輸送到外資手上，長遠下去對中國內需不見得有太大幫助。

所以關乎我們港澳人生死的大事是：未來會否收緊自由行，又或者自由行的消費力會否減弱？

本地零售、金飾以及濠賭等股票，是危？是機？

換藥

今天恒指再跌 232 點，成交只有 533 億。國指已八連跌，日線圖走勢惡劣，已失守 50天線多天連一點反彈也沒有，亦已早早跌穿 3月份的前低位，以及上一年 11月的高位 (亦即突破點)。不過有兩點要注意，短線而言 RSI(14) 跌到 32，RSI(9) 跌到 24，進入超賣區；其二就是看回週線圖，本週雖然一支大陰燭殺落去，但成交量卻非常非常低，似乎不是有強者在殺貨。

今天只有兩項交易：

沽出  中銀香港 (2388)  @21.20

換馬至   國藥 (1099)  @22.20

筆者近日一直有留意部分醫藥股，國藥 (1099) 四環 (460) 都在我觀察名單之內，今天國藥 (1099) 終於出現突破，可惜成交沒有放量，但在國指近日成交那麼低迷的情況或許是情有可原。如果相信國企指數短期內會有一波反彈，選當中較強者國藥 (1099) 也算是選對了主題。

國藥今天出業績，筆者初步看過後覺得中規中矩，不知大家認為如何。不過以近日國藥股價來看，算是比較強勢，今天出業績後市場也用急升作回應。由於國藥是分銷商，並不是藥品開發商，所以免去了不少開發商的風險，國內食品和藥品最怕是驗到甚麼甚麼超標，但如果一隻食品被發現出事要下貨架回收，不利的只是該食品生產商，而不會是超市。國藥同一道理，以及有龍頭概念。

內銀股價走勢惡劣，農行 (1288) 業績差過預期，內銀暫時都是不宜買住，中銀香港 (2388) 雖然不是內銀，但近日走勢也非常一般，筆者不想在買入國藥 (1099) 後現金變少，於是今天下午先沽出 2388，再換入 1099。

目前持股：

長建 (1038)      @47.60         佔比例   8.24%

國藥 (1099)      @22.20         佔比例   7.05%

利豐 (494)        @19.36         佔比例   7.01%

泰凌 (1011)      @1.73            佔比例   6.41%

瑞聲 (2018)      @22.20          佔比例  6.26%

稻香 (573)        @4.18            佔比例  2.68%

實物資產                                  佔比例  5.58%

現金                                          佔比例  56.76%

今天組合回報 -0.11%，顯出防守性。今天受惠利豐 (494) 業績好過預期逆市急升，不過稻香 (573) 的表現就失望，如果股價再跌考慮沽出。

要留意今天尾市不少股票由較早的大跌，變為跌幅收窄，甚至有些股票倒升。對 A 股有一定指標性的中信証券 (6030) 逆市急升 3.2%。留意一波反彈可能真的就到。 

高追？

今日恒指微升 44 點，成交只得可憐的 498 億。國內股市微跌。今天看似風平浪靜的指數背後，其實也是波濤洶湧，不斷有民企爆大獲，之前有留意的大慶乳業 (1007) 開市前停牌，又是核數師請辭，和上一次博士蛙 (1698) 一樣，其實開市前停牌屬正常，因為停牌的意義是想避免一些敏感問題令到股價大幅波動，上一次博士蛙要到下午開市後才停牌，實屬無里頭 (邪氣十足)，不過今次 1007 的小股東就慘 D，因為想走都無得走。

另外 歲寶百貨 (312) 未計掂條數，延後公佈業績，又一應該洗白白的民企，今日大跌 18%。之前買過的大成生化 (809)，今日放榜純利急增 3 倍，如果單睇純利增幅，估佢今日股價無升返 5-10% 都不合格，但事實是曾經一度跌 20 幾 %，全日收跌 17%，死未？筆者沒有看它的詳細業績，有網友指出它短期債超過 50 億，幾乎等於公司市值，整間公司都係借返黎的？ 哈哈！

不過又馬後炮講句，近日爆煲股有不少是筆者曾經買過的，809、1698 筆者都有買過，較早前也有雨潤 (1068)，不過都是在爆煲前不久就沽出了。其實以 809 的走勢，昨天已洗倉洗到埋身，按止蝕位是應該已經沽出的，那麼就能避過今天大跌。312 的走勢也一樣，一早已發出不利訊號。見到有網友指出牛市應該安心坐貨，筆者不太同意，因為牛市中買錯股票也能令你損失慘重，定止蝕位較緊還是較鬆按每人的不同標準而定，但止蝕位是必須要設的。大家可以參考 YfChan Sir 的 Blog，312 和 809 他之前都有買入，但在股價走勢發出沽貨訊號時也順利撤走了。

今天一口氣買入四隻股票：

泰凌醫藥 (1011)  @1.73

利豐 (494)   @19.36

稻香集團 (573)  @4.18

瑞聲科技 (2018)  @22.20

泰凌醫療 (1011) 在做 cup with handle 形態，以週線圖突破點應該在 1.63 左右，今天上午升到 1.65，但筆者想睇埋下午走勢，下午開始急升筆者在 2 點半後買入，其實本想等到收市前十五分鍾才下落盤，但收市前筆者應該不在電腦前面，於是急急落盤。怎料買在幾乎全日最高位，其後股價完全收窄，即日蝕 7%。

不過以此股價單日波幅那麼大 (昨天急升 23%)，筆者一早已設較鬆的止蝕位，設在 12%，除非明天急跌 6% 以上，否則應該不會太快震走。以 "三倍" 的 rules 計，如果止蝕定在 12%，則要要求 36% 或以上的回報才合理。除了走勢之外，筆者考量的是它已經出了業績，增長 82% 算是高增長，不派息有點美中不足，但已出業績的股相對被洗倉的機會較低。以昨天的巨量上升，突破應該算是很扎實，無奈今天高追了，且看明天如何。

今天也買入利豐 (494)，形態上算是很強勢，長方形括住地方是股價整理的區域，連續幾週都平穩發展，向下有多條下影線，10 週線支持力強，向上的每週價格都很接近，於上週正式突破脫離此區域，美中不足是突破時成交沒有放量。

當然在業績公佈前買入是比較 risky，不過筆者實在有太多現金，以餘下的現金作防守，以個別觀察到強勢股作一點突擊，有時要承擔一些風險的。初步看過業績，筆者覺得又 OK，上年純利增 24%，全年派息增加 18%，營業額也有所上升，也有數據表示今年首兩個月來自美國的訂單也上升，利豐營業額中有六成來自美國，應該能受惠美國的經濟復甦。不過最終要看明天市場如何反應。

今天小注博一博稻香 (573)，形態上似 William O'Neils 所講的 "高窄棋型"，不過高窄棋型是比較主觀的形態，WON 自己也坦言風險較高。所以筆者用較小注碼試試。

另外尾市買入一直有吼的 瑞聲 (2018)，也是早前突破了 cup with handle， 上週調整也守得住突破點之上，顯然屬強股形態。

現時暫時歐美股市都跌，不知明天港股又如何命運，筆者今天雖然較進取地買股，但目前仍然有 56% 現金，繼續保持着高度戒備。

今日下半場留言版

留言已過 200，為免大家不方便，開多一個留言版給大家下午用 ^_^

一些技術分享

今天恒指最終只跌 31 點，成交量 612億。指數托得住，但仍有不少二三線股加入洗白白行列。如果今日你的倉內剛買中幾隻洗倉股，絕對會在今日指數表面平靜之下，反而重傷收場。組合交易已在今早交代，今晚反而想分享一下一些技術走勢。

根據 William O'Neil 的圖勝天下所描述的 帶柄架啡杯 形態 (Cup with hanle)，首先當大市大跌至谷底時，會有一波強勁反彈，而當中強勢股會跟隨大市急升，做成第一波的急升勢頭，跟着大市會再向下調整，而強勢股也會跟隨向下整理，做出一個類似 "圓底" 的 U 型走勢，當調整至圓形底部時成交會變得很小，然後股價逐步回升，形成第二波上升。

不過第二波上升的中途，會出現一段小調整期，股價向下拉回，調整 2-4 週或以上不等，形成一個杯柄 (handle)，到杯柄尾段成交應該很低迷。這一段調整目的是要震走最後一批散戶，餘下的都是有實力的投資者，股價跟着會再上升，進而突破之前圓底之最高點，成功做出一個完整的 Cup with handle 的突破走勢。

以上三隻 903 - 449 - 3933，以 William O'Neil 的角度，絕對不是強勢股，因為大市早在 10月尾出現一波明顯的上升，但以上三隻股都沒有這一段急升，相反在之前更跌穿前底部，那麼所謂的 "底部區整理" 是一個有缺憾的底部區，因為這個整理區比早前的低點還要低。簡單些講句：就是完全跑輸大市！

其後的回升只是單純以殘股的理念追落後，而不是強勢股爆發前的形態，不過如果入市時機適當，以及適時沽出獲利，利潤也可以豐富。(筆者曾買入 903，到沽出時有超過 25% 利潤) 但這些股票在大市第二次調整時，往往也是慘淡收場，又或者大市再升時它們多數會突破失敗。

William O'Neil 提及圓底後的那一波向下稍稍拉回的股價整理 (handle) 是十分重要的，如果沒有這一波調整，只是單單的突破前高位，最終失敗的機率較高。上方一拖 (38) 就是單純的突破前高位，而不是 cup with handle 的突破，最終也是失敗收場。

不過凡事有例外，的確也有一些股價在單純的突破之後一路急升而不需要回吐整理，上圖的 1918 就是例子之一，如果單單在突破點後快速買入，而不是等待一波的向下稍稍整理，獲利一樣很豐富，因為股價根本一去無回頭。

除了要看做杯形 (圓底) 時的成交量以引證其成功率，再做 handle 時也有注意的地方，就是杯柄不可以調整太深，而且調整時不可以成交大幅增加，否則有可能是機構投資在大手沽貨，而不是在震走散戶。

杯柄的調整不應多於整個杯形的一半，以及不可大半支 handle 收在 10週線之下。上圖 霸王 (1338) 明顯是一個失敗形態，調整過深，大成交大跌。

上方的兩幅圖：海外宏洋 (81) 以及利君 (2005) 都是成功突破 cup with handle 後的例子，利君股價近日強到無朋友 -_-'''' (但我今日都被震走了)

有很多朋友 (包括我)，早前買了單純的突破股，但近日股價打回原形，利潤完全不見了，很是慘痛。但不要灰心，有可能當時單純的突破而沒有一波調整的 handle 位，只不過現時做回罷了。William O'Neil 的例子多數是 cup with handle 的突破點，稍稍低於第一波升幅的最高點。但也有例外的。

上方兩圖 515 和 893，早前是單純的突破而已，近日股價向下跌，也可以是正在做回一個 handle，以便震走一批散戶，令之後的升勢更健康。當然也有可能是突破失敗，大家要密切觀察。

P.S. Cup with handle 和 Can Slim 是兩回事，關於 Can Slim 可以參考 Goldone 兄近日的文章。Can Slim 是講求要買入高增長的股票，好似利君 (2005) 這種只合乎 Cup with handle 走勢，卻不能入選 Can Slim 了。

逐隻打靶

昨天下午沒空看大市，昨晚也沒空出文，有些網友昨天下午問筆者問題，筆者也沒有回覆，首先說聲對不起，或者你們可以在此新版再留言，筆者會盡量回覆。

恒指和國指走勢 ugly，尤其是國指更加衰，已跌穿 3月的前低位，同時已經失守上年11月的高位 (即 confirm 進入牛市的突破位)。大陸股市也走樣，相反歐美股市很牛，這已經是在重覆 2010年的走勢。

這兩天以沽貨止蝕為主，筆者不習慣到位又話要等下先不沽住，又或者隨意調低止蝕位，當然止蝕止賺位會隨個股的走勢變化，但多數是只會推高止賺位而不是調低止蝕價，這兩天交易：

昨天

沽出   長城汽車 (2333)  @14.38

沽出   長興 (238)   @2.28

沽出   數碼通 (315)   @16.64

今早

沽出   中國建築 (3311)  @6.99

沽出   利君 (2005)   @1.53

現時組合只餘下兩隻股票：中銀香港 (2388) 以及  長江基建 (1038)，現金佔 80%。這兩天組合回報合共 -1.00%，現時組合勉強保住微微的正回報，不過也已到了崖壁邊緣，隨時變負數 -_-'''''''。

 早前筆者提過會半放棄由 21000 點至 22000 點這段波幅，怎料恒指已經失守 21000 點了。組合這兩天的自動打靶過程中，已把持股打得七七八八，昨天強勢的中國建築 (3311) 今天也追跌，今早沽出時下跌超過 4%，利君 (2005) 也跌 5%。可能筆者早前提及的不要沽一隻弱股立即追另一隻強股是對的。

目前較大問題是恒指還未突破大下降軌，即上圖的由 07年大牛市頂點，以及2010年牛市的頂點橫下來的下降軌。大家不知有沒有發覺，國內股市早早已出現這個大下降軌，但美國股市卻沒有，納指已創十一年新高。

這兩年日聽夜聽的 "擴大內需" 有點聽到悶，近排歐美不斷叫中國應該轉型，擴大內需，筆者甚至覺得當中很有陰謀論，意思好像是說：你們不要再出口平價貨到我們國家，反而你們應該擴大消費，反而進口我們國家的貨吧！

因為美國明目張膽打起貿易保護主義，昨天最新消息是美國要對中國出口的鋼輪收重稅，早前也有對中國出口的太陽能組件收重稅等，這都是貿易保護主義！本來歐美經濟復甦緩慢，以及改變大花筒做法，已經對中國的出口做成嚴重打擊，現時更附以貿易保護主義，究竟結果如何呢？

 不過宏觀看法始終不是我操作的主流，股市的價格才最重要，維持跌市不溝落的做法，除非股市跌至非常超賣，可能會以洐生工具去博反彈。

港股弱勢

一至二月港股威到盡，升幅多過美股吐氣揚眉，但三月份卻來一個急轉彎，近日美股又突破，納指又創十一年新高，但港股卻續持弱勢，今天恒指在國內股市有得升的情況下，更跌 202 點，不過成交只有 557 億。

今天無奈要為組合止蝕沽掉一些股票，一口氣沽出：

中國光纖 (3777)  長興 (238)  通天酒業 (389)  利邦 (891)  光大國際 (257)

當中長興 (238) 只沽掉部分，因為尾市無人接貨，今天大跌 7% 收場。今天又是指數跌幅不大，但二三線股出現洗倉式大跌。筆者前幾天開始已經轉為保守，現金一直 keep 在 20% 以上，但仍然做得不夠好。

今天組合回報下跌 1.8%，仍然跑輸恒指及國指。目前現金提升至 48.5%，倉內除了 利君 (2005) 中國建築 (3311) 以及 部分長興 (238) 外，其他均為較優質的大價股，具一定防守性。

今次是否又再重覆過去兩年的情況，歐美股市強而中港股市弱？這正是筆者所擔心的問題。現時不能以經濟的增長速度去預測股市，好似早兩年見到很多股評人，大大聲說以中國經濟的年增長 8-10%，只有傻子才不投資在中國股市，走去投資美國股市。結果這兩年間美股都是正數，國內股市是大負數，究竟誰成了傻子呢？

中國經濟增長將會在今年放慢，中央放款不保八，這些都已是一早人所共知的事，反而中央有誘因放寬調控，適度地放水，本有望拉起連續兩年大幅度負數的股市，但如果中國股市持續走弱，真的不能令人不懷疑 "硬着陸" 的可能性。

美國經濟開始好轉，變相 QE3 無望，加息時間表可能會提早，美元轉強將不利新興市場。不過這些都是宏觀睇法。正如網友 Goldone 兄講過，以宏觀睇法去論股市，效用不大。不如睇返股市的價格走勢去做人。

筆者目前採用防守策略，半放棄由 21000 - 22000 點這一段波幅，等到恒指能成功突破 22000 點才大舉補回股票，這一段區間內將會保持大量現金在手，或會間中做一些換馬動作，但不會輕易去高追一些看似突破的股票。

P.S. 今日留言又破二百，有些網友可能發現不見了一些留言，不要誤會筆者絕對沒有 cut 任何留言，只不過你要 click 最下方的 "載入更多"，才可以 load 出所有留言，否則你會發現有些留言好像不見了似的

牛一已完？

恒指昨天又跌 35 點，在國內股市回升超過 1%，以及早前美股破頂的情況下，港股都繼續回軟，有人指出可能是牛市一期已經完結，有可能進入牛市二期的調整。筆者不知道，因為這些應該是事後才知，但連續的衝頂失敗，的確應該保持一定的風險意識。

昨天交易：

買入  利邦 (891)  @7.06

藍兵兄有分析利邦的全年業績，大家有興趣可以參考：

 http://airmanblue.blogspot.com/2012/03/17-mar-12-0891.html

目前持股：

中國光纖 (3777)        買入價 1.46             佔組合 8.30%
長江基建 (1038)        買入價 47.60           佔組合 8.12%
長城汽車 (2333)        買入價 15.392         佔組合 8.05%
數碼通 (315)              買入價 15.758         佔組合 7.34%
長興國際 (238)          買入價 2.491           佔組合 7.17%

中銀香港 (2388)        買入價 20.111         佔組合 6.56%
利君 (2005)                買入價 1.32             佔組合 6.24%
光大國際 (257)          買入價 3.71             佔組合 5.62%
通天酒業 (389)          買入價 1.11             佔組合 5.47%
利邦 (891)                  買入價 7.06             佔組合 5.23%
中國建築 (3311)        買入價 7.46             佔組合 5.00%

實物資產                                                      佔組合 5.38%
現金                                                              佔組合 21.54%

組合昨天回報 +0.10%，勉強有少許正回報。昨天買入 TA 不錯的利邦 (891)，現金已低於筆者心目中的安心水平 (最初設至於留 25%)，不過昨天不想勉強找對象沽貨。但中國光纖 (3777) 的短線走勢開始走樣，要放入觀察名單，不對路或需要減持。

另外中國建築 (3311) 雖然是水泥股中較強者，但在溫總提出不會放寬樓房的調控後，一路連跌 5 天，走勢未走樣，但同板塊內的其他股票也很弱，所以也要把 3311 放在觀察名單，有更好對象或需要換馬。

週四買回的通天酒業 (389) 暫時對板，不過在 1.16 左右有阻力，幾日都衝不破，如果成功衝破可以加小注。

至於防守股，早前放棄內銀的工行 (1398) 選擇留下中銀香港 (2388)， 雖然工行 (1398) 估值偏低以及息率頗高，但有被大股東減持風險，怕好像友邦 (1299) 被配股沽貨，連累股價急跌。另一防守股長江基建 (1038) 配股後股價只跌了一天，跌不夠 2%，昨天已回升少許，走勢上仍屬強勢。

妖股利君 (2005) 形勢仍然良好，抱着炒上不溝落的策略，妖股股價向好時可以繼續持有，不過如果已遠離突破點遠，則不可輕易高追。筆者近日喜歡吼一些已出盈警的股，因為已出盈警代表出了壞消息，反而會消除不明朗因素，在盈警日當天股價理應大跌，要觀察跌幅以及成交量，如果當天沽壓不算嚴重，而其後股價快速回升，甚至能夠突破的話，不妨小注博一轉。當然不對路必須盡快斬掉。

箭咀及圓圈的地方是發盈警之日，當天裂口低開，之後大跌成交增加，但即日有買盤托住，股價收市前跌幅收窄，留下一條下影線，其後股價能夠再突破 2 月份高位，而且突破後連續急升三天。可能是壞消息已盡出。

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昨晚打開電視，沒有電視劇反而做三個特首後選人，三條友仔美其名是在答辯，實質係度 "互插"，筆者看都不想看，不過無其他電視睇，唯有食飯時都開着這個節目，間中聽到何俊仁又把問題拉到六四事件身上，話其他兩個後選人不敢就此事件批評中央。

老實講句，現時再講六四已沒有意義，六四是應該平反，但不是由特首去平反，批評中央留返比其他維權人士。特首的角色是先攪好香港，而不是去平反六四，打着平反棋號的後選人，用個 pat pat 去諗都知道一定無可能做到特首啦，怎樣過中央個關？

做特首是應該抱着先攪好香港為最大任務，在這個任務之前，後選人的任務是先能夠成為特首。好像之前議員選舉一樣，你要為人民服務，必先要爭取到議席，做一些令香港大部分市民不滿的事，令到自己個黨爭取唔到議席，那麼你講再多的道理都無。

目前你要成功競選到特首，首先你要令中央滿意，當然要令香港市民滿意也很重要，但要分清楚誰是 "大佬"，中央目前是 "大佬"。

做數妖股

今天恒指最終升 45 點，組合今天終於有一點正回報。國內股市繼續醜樣，大約跌 0.7%。不過要留意日本地震對股市沒有影響，歐美股市今晚也平穩。

今天下午買回  通天酒業 (389)  @1.11。組合現金保持在 26%。

今早吃早餐時看交易現場，說博士蛙 (1698) 的審計師辭任，因為遲遲未得到有關數據，博士蛙要延遲出業績，我不用看股價都知道必定 "奶晒野"，知道有個朋友仍然持有，立即叫他沽貨，當時股價跌緊 17% 左右。

當時我的解釋是，這次事件和較早前蒙牛事件不同，蒙牛事件只有極少量產品懷疑有問題，已經立即回收，股價當日暴跌筆者覺得是小事化大，結果筆者也有入市撈底，需然入市的時機仍是過早，股價之後再跌，但最後總算回升。

但今次是公司假數事件，比着我自己就不會衝入去撈底，我想所有機構投資者都不會撈一隻懷疑假數的公司，所以開市無論蝕幾多都應該即斬，幻想它股價回升返些少再沽是不切實際，結果 1698 股價越跌越多，並於下午停牌。除非它停牌期間能夠澄清整盤沒有做假，以及交代返整件事，而且要快速覆牌。否則好似超大現代 (682) 那樣，不知停牌到幾時，未沽貨的投資者好大獲....  >-<

這隻股是朋友見筆者早前買入然後跟買，但最慘是筆者沽出時他又不沽，見股價回升問筆者可否加碼，但筆者一再表示此股風險很高，很有妖味。其實筆者也有考慮過買回，但最終認為買 1698 不如買 1086，起碼正氣好多。而且 1698 股價也落後了太長時間，未見有急起直追，當中必定有 D 野，就算唔識分析佢盤數，由股價上已可知一二。

筆者不介意炒妖股，但炒妖股時要知道自己是玩緊一隻危險股，要有隨時跳車的準備，好像筆者之前炒過雨潤 (1068)，剛剛炒一隻志高 (449)，都是妖股系列，雨潤在筆者沽出不久後也單日暴跌十幾 %。

筆者對妖股的看法是，炒上不溝落，它股價低殘時如有人把它炒起時 (通常是跟着同板塊內的其他股票一齊炒起)，跟炒一轉無妨，但當板塊內其他股票繼續上升，而妖股本身股價卻停止上升甚至倒跌時就要小心，一不對路就要立即斬掉，止蝕位可定得緊一些。

朋友輸了錢當然大叫黑仔，筆者也不便對他多說甚麼，但炒股屬高風險動作，蝕錢是經常發生的事，只不過在買對股票時賺得比蝕的多就 OK 了。幸氣反而不是重點，風險管理才是重點。

偷懶

連續兩晚沒有出文，也沒有花時間研究股市，昨天早上還改為進取的全攻心態，沽出 8 仔換入 1210，怎料下午整個股市急轉直下，1210 即日到止蝕位要沽出。昨天下午 449 志高也到止蝕位，因為這隻股很妖，所以止蝕定得緊些少 (定 5%)，昨天已到位斬纜。也沽出了大跌的通天酒業 (389)，不過事後發覺沽出此股有些衝動，因為未到止蝕位，走勢未被破壞，昨天純粹被它大跌 5% 所影響，如果事後發現沽錯了要補回。昨天也沽出工行 (1398)，工行雖具一定防守性，但卻有一個隱憂未除，就是隨時會遇股東配股沽售，怕它和友邦 (1299) 同一命運，加上短線爆發力也欠馮，沽出幾乎平手離場，持有兩個月左右得個桔！ >-<

昨天下午增持了少許逆市上升的股票，包括長興 (238) 以及 長城汽車 (2333)，把注碼較集中於強股身上。

今早恒指最初仍跌過百點，中午已反彈不少，但連續幾次衝 21700 點不果，大陸股市又開始走樣，日本又地震等等，一日之間好似由樂觀變成市況混亂 (早前美股才剛大升突破)，所以暫時仍然保持一定風險意識。

目前持股：

中國光纖 (3777)        買入價 1.46             佔組合 8.28%
長江基建 (1038)        買入價 47.60           佔組合 8.12%
長城汽車 (2333)        買入價 15.392         佔組合 7.98%
數碼通 (315)              買入價 15.758         佔組合 7.30%
長興國際 (238)         買入價 2.491            佔組合 7.20%

中銀香港 (2388)       買入價 20.111         佔組合 6.58%
利君 (2005)               買入價 1.32             佔組合 6.23%
光大國際 (257)         買入價 3.71             佔組合 5.61%
中國建築 (3311)       買入價 7.46             佔組合 5.01%

實物資產                                                    佔組合 5.40%
現金                                                            佔組合 32.29%

組合這兩天半 (今天只過了半日市)，合共損失 1.82%，戰況慘烈。

筆者近排一來忙，二來懶，的確沒有花時間去研究，所以成績差是正常，因為成績應該和努力成正比。所以暫時策略是暫時保持一定現金，靜待恒指成功突破 21800 點才全面加倉，現時牛市 upside 比 downside 為高，但如果調整至 20000 點或以下，倉位回報必定變負數，所以保留風險意識也是必需的。

如果成功突破 22000 點再全面看好，只是放棄大約 700 點的升幅 (事實我有 6 成多股票在手，也不叫放棄)，而不是放棄牛市的無限 upside，這一點先要攪清楚。

目前仍有想加碼的目標，好像 利君 (2005)，大約把現金控制在 25% 以上就可以了。

留言板 2012-3-14

由於昨天沒空出文，留言區就爆 200，為免大家要跨版留言不方便，現先開一個短暫留言版，大家繼續吹水 ^-^

攻電

今日恒指高開後曾倒跌過百點，下午又倒升收場，全日升 48 點或 0.23%，恒指表現再次好過國指，國指要跌 30 點或 0.27%，全日成交只有 542 億，靜到蚊飛過都聽到。國內股市微跌。

先說說對大市的看法，近排好像是中移動力撐大市，今天恒指也是全靠中移動急升 3.8% 頂住才可以倒升收場。近日指數走勢又企穩返一些，二三線股也是表現平穩，洗倉潮暫告一段落 (還是稍稍暫停？)，不過連中移動都升到超買就要小心一些，不知今次是藍燈籠還是真的開始 "移動"。筆者決定保留一定的風險意識，待恒指企穩了 21000 點後再加倉未遲，今天仍然 hold 住 18% 現金。

今天只有兩項交易：

買入  志高 (449)  @0.29

沽出  神冠 (829)  @4.63

今天此家庭組合買入志高 (449)，由於家電股又再起動，筆者今次選了已發盈警的 志高 (449)，理念和早前買入利君 (2005) 一樣，都是博它壞消息盡出後已再無重大不利因素。買入後現金減少了，於是沽出神冠 (829)，令組合現金保持在 18% 左右。

筆者現在持有具一定防守性但久缺短線爆發力的股票有：工行 (1398)  中銀香港 (2388) 以及神冠 (829)，而防守性以及上升能力暫時都 OK 的股票有：數碼通 (315)  電盈 (8)  以及 長江基建 (1038)。由於防守性的股票不少，於是筆者沽出神冠 (829)，如果有更好的其他選擇，筆者甚至也會沽出 工行 (1398)。

私倉今天全數沽清走勢轉弱的冠捷科技 (903)，以及沽出增長原來如此低的勝利管道 (1080)，兩者今天分別跌 4.25% 及 2.6%。換馬至起動的家電以及核電板塊，買入 上海電氣 (2727) 以及創維 (751)。連同此倉的志高，合共持有一黑一白一核三電，實行攻電！

目前持股：

中國光纖 (3777)        買入價 1.46              佔組合 8.74%
長江基建 (1038)        買入價 47.60           佔組合 8.05%

工商銀行 (1398)        買入價 5.275           佔組合 7.48%
數碼通 (315)              買入價 15.758         佔組合 7.27%

中銀香港 (2388)        買入價 20.111         佔組合 6.41%
長城汽車 (2333)        買入價 15.32           佔組合 6.23%
利君 (2005)                買入價 1.32             佔組合 6.08%
電訊盈科 (8)               買入價 2.582          佔組合 5.49%
志高 (449)                   買入價 0.29           佔組合 5.45%
通天酒業 (389)           買入價 1.09           佔組合 5.17%
長興國際 (238)           買入價 2.45           佔組合 5.16%
中國建築 (3311)         買入價 7.46           佔組合 5.05%

實物資產                                                    佔組合 5.30%
現金                                                            佔組合 18.12%

今天組合回報 +0.56%

大創傷後的小復原

週五恒指升 185 點，已是連續第二天反彈，但成交量卻只有 662 億。上證指數升 0.79%，滬深 300 升 1.08%。

昨天交易：

買回    長興 (238)   @2.45

買回    長江基建 (1038)  @47.60

買入    通天酒業 (389)   @1.09

加注    中國光纖 (3777)  @1.53

目前持股：

中國光纖 (3777)        買入價 1.46             佔組合 8.62%
長江基建 (1038)        買入價 47.60           佔組合 8.00%

工商銀行 (1398)        買入價 5.275           佔組合 7.51%
數碼通 (315)              買入價 15.758         佔組合 7.02%

中銀香港 (2388)        買入價 20.111         佔組合 6.44%
長城汽車 (2333)        買入價 15.32           佔組合 6.21%
利君 (2005)                買入價 1.32             佔組合 6.15%
神冠國際 (829)          買入價 4.435           佔組合 5.62%
電訊盈科 (8)              買入價 2.582           佔組合 5.49%
通天酒業 (389)          買入價 1.09            佔組合 5.19%
中國建築 (3311)        買入價 7.46            佔組合 5.13%
長興國際 (238)         買入價 2.45            佔組合 5.16%

實物資產                                                    佔組合 5.33%
現金                                                            佔組合 18.12%

組合經過三天重挫之後，昨天回報 +1.88%，算是大挫傷過後的小復原，要追之前回報仍有一段路。

昨天買回走勢好轉的 長興 (238)，以及買入走勢差不多 (都是有價量互動) 的通天酒業 (389)，開始向內需消費類股票埋手。又買回很早之前在熊市中買過的長江基建 (1038)，但後來轉守為攻於是沽出了，以為它是一隻防守股，但原來增長都很強勁！在出了強勁業績後，大行紛紛調高目標價，而週線圖走勢也很靚仔，有攻守兼備的績效，於是較大手買入。

其後見週四買入的中國光纖 (3777) 走勢良好，於是也加注追入。

以上是 3777 的週線圖，早前突破歷史高位時成交放量，早幾天大市大跌，股價跟着回吐，但仍守得住突破線。再看它早前是在熊市中掛牌上市的，掛牌後即刻遇上 2011年 8-9 月的大跌市，股價跟隨大市大插水，但股價跌成交卻很低，在 10月過後股價回升時，成交卻逐步回升，12 月那一浪回吐，低位比 10月時的最低點高出很多，而已也是回吐成交低 (當時是連續三週下跌)。

按圖觀察是典型的強股格局，不知大家同意否？早前發佈的盈利也較招股書為高 (有大量新股公司在招股時的盈利是吹出來，純粹博在市場抽水集資)。於是筆者昨天較大胆地加注，持股所佔比例暫時是倉內最高，博股價能夠再創新高。

另一隻週四買入的股票利君 (2005)，也在昨天大爆升，全日升 11.7%，已一整支大陽燭抽在突破點之上，完全沒有加碼的空間。這隻股是多謝早前的一位匿名兄在留言區提及，筆者開始留意，做功課並決定買入，買入後兩天暫時帳面有 15.15% 回報。

另一隻通天酒業 (389) 也是網友 Octo 兄推介，筆者做過初步研究發覺有一定值博率就買入。所以話有時留言區吹水也有好處，大家在留言區每天都提及不少股票，有時當中有不少 "寶物"，當然那一隻是寶，就要各位自己做功課決定喇 ^-^。

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有網友提及早前筆者的交易有點亂，這的確是的，有網友擔心筆者是否壓力大導致亂了方寸，首先多謝網友的關心，但事實卻是相反。是筆者近排較懶沒有睇貼大市，以至有些訊號觀察不到，導致有點亂。

近日筆者重新鑽研 William O'Neil 的圖勝天下，首先記下一些重點，然後打算其後看大量的過去的股價圖，以引證當中的道理。正如 Goldone 兄所講，Can Slim 的重點不單是買入突破的股票，而是教你怎樣分清之前築底的底部區，是否堅實 (突破後的成功率高) 或者是有缺憾的 (突破後再下跌的機率高)。以及教你分清個股怎樣開始進入熊走勢，大家要及早避開等等。

筆者一般湊完仔看完書後已經頗夜，本來應該做當天股市的功課的，但有時懶所以情願走去打機，打一陣機才訓覺，所以近排的確較懶 ^^'''''。筆者除了長玩 Call of Duty 外，近日玩緊 One Piece 無雙，不知有沒有網友也在玩呢？ 

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一個圖表分享，天倫燃氣 (1600) 週線圖做了 Cup with Handle，美中不足是突破時成交不夠放量。

留言又破 200

今日各位積極留言，上一篇 Blog 文的留言區有 216 個回應 (當中包括筆者的回覆)，再次破 200 要分兩版，看來大家今天都很興奮，又開始回補股票。由於單日有很多留言，有時筆者回應不及，又或者回覆漏了較早的回應，請大家見諒。

今天恒指升272 點，以近全日最高位收市，不過成交只得 644 億，不算放量上升的 follow through day。國內股市也回升約 1%。執筆時歐洲主要股市也升得不錯。筆者會以 21000 點作短線分水嶺，如果明天能升穿重上 21000 點，下週又能企穩的話則問題不大，會回補大部分股票。

不過選股開始要審慎，盡量選一些在早前在大盤下跌時企得較硬的股票，最好是配合好消息 (如盈喜等)，又或者是早前壞消息 (盈警) 出台後再展開升勢的股票，因為壞消息盡出卻不破壞升勢，如今天筆者買入的利君 (2005)。昨天沒空看其他 Bloggers 的 Blog，原來 You Sir 整理了一份強股的 list，看見今天買入的 3311 和 2333 都謗上有名 ^-^。

今天交易：

買入  中國建築 (3311)  @7.46

買入  利君國際 (2005)  @1.32

買入  中國光纖 (3777)  @1.42

加注  工商銀行 (1398)  @5.27

買入  長城汽車 (2333)  @15.32

目前持股：

工商銀行 (1398)         買入價 5.275            佔組合 7.58%
數碼通 (315)               買入價 15.758          佔組合 7.00%

中銀香港 (2388)         買入價 20.111          佔組合 6.53%
長城汽車 (2333)         買入價 15.32           佔組合 6.29%
神冠國際 (829)           買入價 4.435           佔組合 5.57%
利君 (2005)                買入價 1.32              佔組合 5.61%
電訊盈科 (8)               買入價 2.582           佔組合 5.39%
中國光纖 (3777)        買入價 1.42             佔組合 5.14%

中國建築 (3311)        買入價 7.46             佔組合 5.15%

實物資產                                                       佔組合 5.43%
現金                                                              佔組合 40.32%

今天組合只是平收。 今後 test buy 的注碼會下大一點，而不再是過往的只用 2.5 - 3% 去買，買入後認真對版的股票不妨加大一點注碼，減少總持股數目，以至更方便管理，心目中大約是整個倉 14 隻以下。

重傷

昨晚沒空出文，總結這兩天回報是 -3.96%，三天合共不見了 6% 以上的回報，剛好把 2 月份回報打回原形，又唔見左老婆兩年人工 ^^''''。昨天恒指大跌以及二三線股大洗倉，今天恒指繼續跌，低開接近 300 點後見有買盤托住，曾經一度收窄至 100 點以下，但下午又跌過，全日跌 178 點 成交 789 億。雖然比開市跌少了，但不是 V 型反彈不算強力的低開高收。但有部分細價股已經開始止跌。

前天開始沽了一些貨，把現金提升到 21%，但昨天洗倉之下仍然超級重傷，可見前天的撤退不夠狠，今天早上回到公司把短線倉內股票全部沽出，只留下中長線倉的持股，之後打算不再分長短線，而是以每一隻股票的特性去設定何時止蝕何時沽出，以免被掛着 "中長線" 的名義所累，影響到對走勢開始轉弱的觀察，以至不能及時在轉弱初期沽出。好似 2318 和 1398 走勢其實一早已轉弱，只怪自己反應得太慢。1398 早早已錯過了最佳沽出點，今日反而留下它。

昨天形勢最好的短線持股是珠江鋼管 (1938)，昨天早上曾急升 4%，但有網友指出某派首領出文話要一注獨贏博升到 7 蚊後，股價升幅大為收窄，加上昨天成交急增，再破頂失敗，算是散水日。今早股價立即大跌 4%，追回昨天跌幅。

這兩天交易不在此一一列出，因為打字打到心軟，總之這三天沽貨多過買貨，只加注了數碼通 (315) 和電盈 (8)。目前持股如下：

數碼通 (315)          買入價 15.758         佔組合 7.13%

中銀香港 (2388)    買入價 20.111         佔組合 6.51%

神冠 (829)              買入價 4.435           佔組合 5.53%

電盈 (8)                   買入價  2.661          佔組合 5.37%

工行 (1398)            買入價 5.277           佔組合 5.00%

實物資產                                                  佔組合 5.44%

現金                                                          佔組合 65.01%

經過一輪大減價清貨後，組合變得更為簡潔，其實組合一直有個毛病，就是持股數量太多，如果大盤是上升幾乎所有股票都炒熱的話，基本上問題不大，因為不用怎麼管理。但當大盤開始不升而資金變得選擇性地炒細價股的時候，每一隻股票都要花不少時間去觀察管理時，持股數量太多就變得很麻煩。

本來分散持股可以分散風險，但今次遇上集體洗倉式下跌，持股多也不見得跌得少。而牛一下來的雞犬階升可能已告一段落，就算大盤今次跌不下去，資金也會開始審慎去追逐板塊，所以選股要更嚴格，要真正的價量互動，突破阻力，最好再配合一點盈利增長才買入，但選定目標後不妨注碼大一點，狠一點。

一年間流流長，只要有大量現金，不怕追不回利潤。以下是一些檢討。

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看指標股港交所 (388) 和 惠理 (806) 其實一早已開始動力不足，恒指二度衝頂時它們股價不動。另外恒指短期內兩次上破 21800 點失敗，以及短期內下試了兩次 20天線，早前巨大裂口的頂部是重要阻力未衝破 (即未能成功完全補回裂回並企穩其上)，這些等等都是利淡訊號。

如果由 2007年11月牛市高位和 2010 年 9月第二次牛市高位畫一條下降軌下來，現時恒指也未升破，阻力就在不遠處。歐洲加大救市資金，遠超市場預期，但當晚歐股沒有反應。中國減 RRR 後港股未見特別興奮，以及兩會開幕等等，都是值得注意的問題。最好也配合澳元的升勢等等。

當然馬後炮地回顧必定會發現問題多多，但這些畢竟不是突生事故，如果及早發現這些問題而提高警覺性，當大盤開始下跌時就能快速回應了。如果說上星期五就應該減持，必定是騙人的，因為上星期五才第二度上街 21700 點，當天細價股升勢十足，未見有轉弱跡象，當天衝不破 21700 點不代表下星期一不會衝破，所以當時的確無理由撤退。

但如果能提高警覺："假如這一次又衝不破的話....."，就會在本週一指數下跌，而二三線股開始出現大幅度下跌時，能夠及早大手減持股票，的確可減少這兩天的損失。所以我認為最佳的撤退點是在本週一的早上。

不要以為事後孔明得個講字，當時的確有網友 (如 Cash 兄和 Capmo) 能在當天早上大手減持股票，記得 Cash 兄把現金增至 4 成。筆者這一次反應太慢，沒有活用散戶應有的靈活性，假設之後發現沽錯了，其實可以隨時買回，這絕對是散戶的優點。

現在執筆時歐洲股市回升了少許，筆者也希望大盤能盡快回復升勢，可以快點補回股票享受升浪，這兩天金精火眼眅住有那些股票於跌市中異常硬淨的，將會是筆者下一輪的進攻點。

另外不忘說一句，多謝大家觀看此 Blog 以及積極在留言區發言，多點交流心得對筆者有極大好處，有好多靚股本來沒有留意的，經網友提起才去留意，有時發現是 "寶" ^-^。也希望留言區能幫到大家減壓，吹下水，整下笑臉公仔，快快樂樂過每一天 ^-^。

留言版 2012-3-7

昨晚沒空出文，暫時開一個留言版給大家吹吹水 ^-^

嘔凸回報

今日恒指跌 296 點，跌幅只有 1.38% 不算多，成交也很低只有 577 億，絕對不算散水日。不過組合今天卻重傷 2.13%，完全嘔回上週五的回報，很是慘烈。但今天卻又有不少二三線股能逆市上升，所以說轉勢又言之尚早，但有必要保持警覺性。

今天交易：

沽出  惠理 (806)  @5.18 

沽出  鐵鈦 (893)  @2.02

減持  中信資源 (1205)  @1.33

加注  廣船 (317)   @8.14

加注  珠江鋼管 (1938)  @3.16

今朝最終決定忍痛沽出 806 和 893，806 發盈警後大跌，成交算是放量，筆者本不想在大跌日沽貨，因為過往其他股票發盈警後大跌，其後都能回升不少，不過今早卻是需要提高現金水平，因為 6% 的現金實在是太進取。893 上週五回升 6% 但成交無放量，今日又再跌 2.9%，走勢未 confirm 轉弱但買盤確實不強，先沽出套現，其後若果發現沽錯可以買回。

上週五錯誤地買了 double 的中信資源 (1205)，今日業績後大跌，先沽出加錯的部分，持股比例降至組合的 5% 左右。下午見廣船 (317) 逆市急升並有大成交支持，於是先加一注。其後再加注今天逆市升的珠江鋼管 (1938)，今天兩隻油管 1938 和 1080 都逆市上升，暫時仍然屬強勢板塊。

今天組合回報 -2.13%，恒指同日變幅 -1.38%，國指同日變幅 -2.28%。現金提升至 21%。

很久沒有試過如此重挫，中線倉幾乎全線下跌，只得一隻 8 仔逆市微升。短線倉很多持股都暴跌，博士蛙 (1698) 大落後其他兩隻龍 B 股，今日大跌 5.24%，連大成生化 (809) 也大跌 4.5% 是始料不及。

如果明天恒指再跌就失守 20天線，筆者會進一步減持股票增持現金。

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近日曾特首  "煲呔" 醜聞不斷，攪到週身蟻認真唔掂。下邊的小兒也帶煲呔，新一代 "小煲呔"？？希望大家唔好彈劾佢啦   ^___^