2016 年圖表分析篇 - SM

筆者過去兩個月的操作不太順利，雖然一月時判斷到大市是 P4，而主力沽空，但：
1. 選錯市場，筆者主力去沽空美股，一月時只沽空了一隻港股，結果港股是遠弱於美股
2. 選錯板塊股票，筆者沒有沽空美股中最弱的板塊，例如醫藥或者石油相關股，反而選了兩隻零售股去沽空，結果跌幅是遠跑輸大市，而大市夾升時，零售股升幅又勝過大市

今個月見到油價似是突破了 『小雙底』，所謂小雙底，是橫行時期較短的雙底，筆者不認為這是一個足夠的底部區，所以油價突破上 $34 筆者也不認為油價會就此見底，但短線博一轉反彈卻是可以的。

而筆者認為博反彈的 『反向』指標當中，最有效的可能是 『袋鼠尾』

上圖是能源股 SM 的三年週線圖，見到藍色頸線上就是做頂的 P3，一旦跌穿藍色頸線，就進入 P4 的下跌趨勢。其後股價是突破了一個 『小雙底』，同樣地此小雙底橫行時期太短，並不是一個有效的底部區，不過短線可以博反彈，事實股價由 $30 水平反覆升到 $60，亦已有一倍的升幅，不過最終受制強大阻力 50EMA，這只不過是一次 P4 的大型反彈浪而已。

股價失守反彈上升軌後，繼續 P4 的旅程，而綠色框的地方，即是近期，出現了兩次袋鼠尾型態。

上圖是把那走勢放大了，再重溫一下週線袋鼠尾的型態，那是由三支陰陽燭組成的，左邊是陰燭，中間那一支有頗長的下影線，我們俗稱尾巴，而燭身是很短的，是陰燭還是陽燭無關重要，不過筆者認為燭身是陽燭更佳。最右邊 (即尾巴之後的一週) 必須開陽燭，才能確立袋鼠尾走勢。

綠色框和橙色框分別是兩組袋鼠尾，筆者兩次都有買入，方法是在尾巴的後一週，以升穿前一週的收市價的 2% 就追入，本來第三週要等真正出陽燭才能確認的，但筆者認為要等一支陽燭完全出來才買入太遲了，所以就用這個偷步法。

第一次的反彈力不夠強，連 10EMA 也上不到，股價快速回跌，好彩筆者把止蝕推高到我買入價的稍下方，最終微蝕離場。

橙色框那一次是另一條尾巴，尾巴在上週出現時筆者已經留意，因為這條尾巴的成交量，比上一次更加猛烈，照用升穿 2% 的偷步買入法，結果本週股價急升 7 成，若果要等整支週線陽燭出來才買就太遲了。

這一週的陽燭只是剛確認袋鼠尾的第三週，理論上股價仍有反彈空間的，但由於短期內已經有如此升幅，筆者也滿足了，已經分兩天沽出獲利了結。而且袋鼠尾只是一個反向指標，即是逆市而行的買入法，所以不能太貪心想坐出一段巨大升浪，反而有水平就應該食糊。

2016 圖表分析篇 - TRN

離上次寫文章剛好一個月，筆者一來最很忙，二來沒有甚麼即市的看法可以發表，所以文章的產量是大大減少了。

對於大市沒有新的看法，大市 P4 的下跌階段，每次回升都可暫時視為反彈，直至真的建立底部區，然後向上突破為止才叫做轉勢。

今次分享一下案例：美股 #TRN

這隻股筆者曾經買過，當然買的當時股價是在 P2 的上升浪中。無睇一排，原來股價已跌了很多，所以拿出來做案例分析。

先看股價三年週線圖，最左手邊那個是大型 Cup with Handle，可能有人問，那次算不算是 P4 的下跌階段呢？事後回看當然不算，因為股價曾短暫跌穿 50EMA 但沒有進一步回落，做 cup 後再向上突破，所以這次是中期 correction 而不是轉勢。最重要是短期均線沒有向下死穿長期均線。

以突破 Cup with handle 為第一個 base，股價出現強烈上升趨勢，做出兩三個較小型的 cup with handle 和突破。要留意當強烈上升趨勢出現時，RSI(14) 是持續高企，股價可以超買再超買再三超買，如果以超買指標去沽出股票的話，就會過早沽出而享受不到大升浪。

到最後突破紫色水平線時，已是第四個 base 突破，按 O'Neil 的計去已算是 late base，升勢有可能已盡。其後高位跌穿紫色水平線，出現雙頂回落，這是第一個轉勢訊號，按 《多空操作》的方法，已經要沽出或至少減持一部分。

其後股價跌穿 50EMA，10、30EMA 向下跌穿 50EMA，確認 P4 下跌趨勢。啡色箭咀是一次 P4 的大反彈浪的頂點。曾經有人問我，當股價向上升穿均線時，是否代表轉勢？

以這個案例來看，股價當時已升穿 50EMA 多週，但卻不能算是轉勢：
1. 低位沒有扎實的底部區出現 (如頭肩底)
2. 即使股價向上升穿所有均線，但短期均線未能向上升穿長期均線

當股價向上升穿一條下跌中的 50EMA 時，不用心急買入，最好等股價向下試測 50EMA，做出一個型態突破，等短期均線向上穿越長期均線時，才能買得安心。如果短期均線未能向上升穿長期均線，股價自 50EMA 上出現大陰燭跌穿所有均線的話，就是一個極壞的警號。

這時應該有貨就沽出，無貨則可以沽空

2016 年重新開 Blog

大市篇         2016-1-21

早前筆者轉去在 facebook 發表文章，多以短文居多，後來因為事務繁忙，以及實在沒有甚麼新的事情可以分享，索性關閉 facebook 專頁，曾經一度決定就此不再寫東西。因為筆者的投資風格基本上已定型，90% 順勢而行，10% 或更少是利用反向指標作短炒，選股實在沒有甚麼秘密，對大市也不作預測，不太加入主觀的意見，所以到後來真的沒有新的事情和大家分享。

但筆者始終有 「寫嘢癮」，忍不住手痕又想再寫東西，發表一下文章 ^^'''。由於沒有時間管理留言區，所以今次重新開 Blog，索性連留言區都關閉了，有興趣和筆者交流股市的網友，可以發 email 給我，有時間會回覆的。

這個 Blog 中過去也有很多圖表分析的舊文章，不過筆者近年對圖表操作可能加入了一些新的見解，所以日後我會以 『2016年』作標籤，方便大家查閱新的文章，我日後有時間會把整套圖表的見解逐步重新 post 出來，但舊文我也會保留住。



一圖勝萬言，港股究竟有幾危？睇一幅長期週線圖就知，恒指上年已跌穿了紫色的長期上升軌，而在藍色箭咀的位置做了一次後抽測試，後抽完畢又再破底，證明有效跌穿上升軌而不是假突破。而上年股市突破瘋狂抽高時，成交量也暴增，這算是高位散貨的跡象嗎？

對於股市及經濟，我本就不會加入太多主觀意見，就算自己有一些睇法，也不應該影響到本身的炒股操作。所以每次聽到有人說股市跌過龍，投資反應過度而去恐怖性沽售，今次並沒有系統性風險之類，我是聽過就算，不加意見，不讓這些影響到我自己的操作。

以階段去分析大市，去年 7-8 月已進入下跌趨勢，所以只馮高做淡，或忍手不動，而不是撈底買上，這是我自己堅守的操作方法 (利用袋鼠尾反彈指標作短炒除外)，直到大市明顯出現轉勢為止。所以我接近半年沒有買過任何港股，只有沽空。

我的一些睇法 (再重申不應影響到操作)：
1. 美國加息週期開始，新興市場、港股、國內股市，絕對 「大獲過」美股
2. 今次中、港股市，有機會 「大獲過」08年金融海潚
3. 美股也有機會進入熊市，而這和甚麼人民幣下跌，中國股市溶斷機制等無關，不要甚麼都賴中國，美股已經歷了長達數年的大牛市，週期轉換是正常不過的
4. 香港樓市可能是另一個會爆的炸彈

季結及 facebook 開通

筆者已很長時間潛水，之前講過現時設了長效止蝕/止賺盤，平日已甚少上網，日常主要處理公司事務、睇書以及做投資檢討等等，有時自己偷閒出去睇下戲、健身做下運動等等，甚至近日 check mail box 才知道兩個月前網友寄了 email 給我，我兩個月後才回覆 ^^'''

平日有用手機上網 check whatsapp 以及 facebook，用 facebook 發表想法對我來說會方便一些，所以終於都要學之前 cup 那樣，轉戰 facebook，本 blog 可能會較少更新了。到要發表較長文章時可能仍會用 Blog 出文的。

Facebook 的網址如下：
https://www.facebook.com/terrychao2000

各位讀者閒時可以上 facebook 吹吹水 ^_^

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第一季已過去，筆者維持自己預設的炒股步伐，第一季是緩慢地走，尋找炒股的手感，所以第一季動用的資金好少，經常保持着大量現金、少量持股。第一季組合回報 +1.79%，進展是非常緩慢，不過對筆者來說已經足夠，有 6 位數字的回報，當做先建立一個小小的信心 ^^

近日港股的升勢非常強勁，北水南下狂炒，大量股票升 >10%，這類直線上升的走勢，我是最不善長應付的，所以不要問我升市能否維持、維持幾耐之類，我老實答係完全唔知道。

近日操作不多：
上星期炒了一轉 #390 上升 >20% 食糊，上星期買入 #285、#2618，昨日食清所有 #656 的餘下持股 (最後一注利潤 63% ^^)。今日把 #285、#2618 也減持了一半鎖定利潤。

美股方面仍然 keep 住 AMPH、VRX、SKX、ELY、TERP、HRTG 六隻，美股近兩週完全無買賣，自己沒有做功課尋找新的股票買入，而持股走勢 OK 也就一直 keep 住。

今季開始要勤力一些做功課了，但話說這幾天又真係做功課都無用，咩基本分析、技術分析都作用不大，因為資金大舉南下，幾乎 「見嘢就炒」！我諗要等市場冷卻下來，最好來一次小調整，才知甚麼股票是真強。

A 股回勇

自從採用了 IB 的長效止蝕功能，自己少睇市，也甚少追漲殺跌，連上網都懶，夜晚多數是打機 ^^'''。感覺上自己的操作手法已定，只是會間中檢討一些操作細節，主要仍然是要 control 心態，以及守紀律。

以前經常煩注碼問題，經常在考慮持股比例要多少，但自從採用了聖杯的風險管理糸統後，這些煩惱也沒有了。 筆者暫時是再沒有甚麼新鮮的技術分析和大家分享了，所以較少出文。讀者們可以在 「圖表派資料室」以及 「組合的風險管理」中重溫舊文章。

近日 A 股明顯回勇，美股也跌不下去，不過恒指就跑輸國指。筆者組合上週有正回報，總算在跌市中保持硬淨，但由於持股比例少，在升市中就難免跑輸大市。不過年初筆者是很樂意保持着這個緩慢的步伐，不想回報大上大落。慢慢的向前行，賺夠就算 ^^。

有幸是過去在物業中賺取了足夠的資本，所以組合的 size 夠大，就算慢慢的行，都已經足夠生活。

好客之道

最近睇新聞見到個個週末都有所謂的反水貨客行動，又令我想起林子祥那個廣告：熱情香港、好客之道。

我之前已決心少講政治，但這次可以講係和政治完全無關係的。水貨客是極之討厭，但水貨客和 「國內人」絕對不能夠直接劃上等號，相反水貨客大部分都是香港人！現時班友仔見到拖住行李箱就辱罵，連小朋友都唔放過，甚至走入金行罵遊客，買金都係走水貨？

幾年前筆者跟團去日本，當時澳門開唔成團，結果 join 了香港團。親眼見到香港團友去日本掃貨那種瘋狂，一人拖住一個大行李箱過去購物，我心諗：洗唔洗呀？之後每遇見一間藥房，團友就要求導遊比時間停留，團友攞住一張好長的 list，要買齊咁多藥，我心諗：香港無藥房咩？(行過化妝品店同樣情況.......)

到後來有次旅遊巴停係油站入油，好多團友衝落去油站間超市掃貨，我心諗：超市都有嘢買？原來佢哋把超市的杯麵一掃而空，無錯，係掃清光！我終於忍唔住開口問了：山長水遠過來日本買杯麵？

佢哋答：因為香港無依隻味既杯麵囉！

我咀已 O......

下降軌突破

本週港股和美股均下跌，昨晚道指跌近 300 點，原因？美國失業率創七年新低，市場又憂慮加息？但早前市場才吹緊風甚至有可能減息！市場風向轉變之快，真是令人 O 咀 ^O^。當 QE 已變成毒品般，大家已經上癮，唔食唔得，市場甚至會把好消息當壞消息去睇。消息本身不緊要，大市和個股的走勢才是最重要，只要持股保持上升趨勢，而大市不是崩盤式大跌就無問題了。

本週組合回報有幸仍是正數，全週回報 +0.35%。目前持股：#656、#297、#2319、#1114、#533、AMPH、VRX、RDUS、PRE、ELY、SKX、TERP

除了主力玩形態突破外 (多數是杯柄突破)，筆者也有留意股價的中線下降軌，有時會選擇在突破降軌時先落一注，然後再等是否有形態突破，突破又再加注。

VRX、#656 均本身是強勢股 (長期上升趨勢股)，在前頂部作出一個深度調整，回吐至 50 週線附近有支持，然後見底回升，突破了中線下降軌，然後在右手邊做一個類似杯柄的形態，最終突破而上。在美股中可以找到不少這類形態的股票。

之前有身邊朋友問我，點解買 #2319，大佬！毒奶粉 bor！我都係同一個答案，純粹睇走勢而已，先下一注 test buy，之後證明買對了才加注。不加入主觀意見 ^.^