迎合市場口味的轉變

近日又再重溫 William O'Neil 的 <圖勝天下> 以及陳江挺的 <炒股的智慧>。William O'Neil 話每一個牛市都有新的領導股出現，死抱過氣股王是非常不智。而陳江挺也指出，有經驗的炒家會發現，好少超牛股會持續運行一段 "正常" 升勢超過一年。

所謂過氣股王，是基本因素已完全變質，而散戶們仍然不肯面對現實，反而集中於其超低估值，貪平而越跌越買，死牛持股。而陳江挺最強調要觀察股價走勢的運動是否正常，當展開一段升浪後，股價是應該反覆向上，即一頂高於一頂，一底高於一底，否則就是不正常運作，可以先行沽出。

短期的走勢不正常，不代表是長期升勢已完，可能只是那隻超牛股開始做一個中期調整，較深的調整可能會跌穿 50 天線，甚至跌穿 250 天線都有，但作為較短視的炒家，尤其是對基本因素不夠深入了解的，應該盡量避開這些中期調整。等股價從一個長達數週至數月的調整過後，再次出現突破才重新買入。

每一年都有新領導股出現，上一年的領導股如頁岩氣，由 2012 年下半年開始，一直強到 2013 年年中左右見頂，長線趨勢已經完結？還是這是一個中期調整？不知道！但如果長線趨勢未變，始終會有調整完結已向上突破的一天 (未必是突破新高，而是突破一個合格的底部區)，現階段不能估。

而 2013 年下半年正出現緊另一批受市場喜愛的股票，這類殘股早前已築起一個橫跨一年的底部區，打底時間已經足夠，而最近又成交放量地向上突破。這批 turnaround 股能否維持一段 "正常" 升勢接近一年？就要睇睇喇 ^^

以安踏 (2020) 為例，長期下跌趨勢的底部 A 點在 2012 年 7 月出現，當時已見到週線圖出現三年來最高的單週成交量，有大戶開始入貨的證據？有些跡象懷疑，但當時言之尚早。

其後在 B 點時突破長期下降軌，突破的前後成交都放量，再多一點 turnaround 的證據。不過 turnaround 股在突破一個長期下跌趨勢後，通常不會一 take 過大幅上升。等於一個世界級跑步冠軍，隻腳剛做完手術，訓床訓足成年，不會一起身就落場比賽，又即刻攞冠軍掛？ ^^

之後做了一個橫向的底部區，就是 Cup with Handle 調整，以求洗走一批在早前急升時追入的散戶，到 2013 年下半年在 C 點正式突破，成交放量。完成所有整固進入真正的升浪期嗎？期待 ^^

最左邊睇是一個 Cup with Handle，但放長一點睇整個大型底部區，活像一個大型頭肩底。可能 turnaround 股的升幅不能像高增長大牛股那樣以倍計，但如果好似 #2314 上年由 Cup with Handle 突破後開始計，升到最高點今年 4 月的最高點，都有 40 幾 % 的升幅，每一年找到三兩隻這類股票吃一吃都幾和味架。