從簡 2

今天又是忙到嘔，所以一齊從簡，希望下週有空閒，可以寫一篇較長的文章，和大家分享筆者近日對經濟前景的看法。

恒指全日跌 326 點，下午一度跌超過 500 點，不過筆者不在公司，就算在公司都應該不會在現水平減持熊證，原因是目前所持的熊證佔倉位比例極低，所以也不用減持了。筆者前天分析過，不要大手做淡時機，但卻可以趁機開始收集熊證，原因是 18800-19000 點這個大位是不易升破的。

就算是真正的熊二反彈，假設由 16200 點可以反彈 25%，都只是反彈到 20250 點左右，我們在接近 18800 點開始慢慢收集做淡，仍然有一定值搏率。

有很多人說這樣的恐慌市下，很容易引至強勢反彈，甚至熊市見底。但筆者卻不同意，好像早前指數跌至 16200 點那時，其實論恐慌程度，完全無法和 08年的熊市相比，簡單來說就是未夠恐慌，所以短線反彈的誘因足夠，但中長線來講仍然遠遠未夠恐慌。仍然有大量散戶問買邊隻股票，或想趁低吸納等等。

真正恐慌的市況，是散戶們爭相沽貨後，無論股價跌得有幾殘，散戶們都再沒有興趣吸趁，甚至一想起股票兩個字都感到痛苦，也無心機去看任何財經電視節目或財經雜誌等等。這才是真正的恐慌。

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今天沽出 SPDR 黃金ETF (2840)  @1230，下午買多一隻熊證：港交瑞信熊證 (67872)  @0.26

目前持股：

SPDR ETF (02840)                      買入價 1350    佔組合 6.06%
恒指匯豐熊證 (65872)                買入價 0.213    佔組合 0.92%
恒指匯豐熊證 (65872)                買入價 0.232    佔組合 0.92%
中壽瑞信熊證 (67052)     買入價 0.425    佔組合 0.81%
騰訊瑞信熊證 (67049)     買入價 0.217    佔組合 0.74%
港交瑞信熊證 (67872)                買入價 0.26     佔組合 0.85%

現金 佔組合 95.18%

 今天組合回報 +0.43%，恒指變幅 -1.78%。

 今天沽出所有黃金持貨，本來筆者想一直持黃金，來對沖手上股票，但現時一來沒有任何正股在手，二來近日黃金完全沒有避險作用。反而美元卻上升不少，美元升對資源及貨品不利，同時也應該對新興市場的股市和資產價格不利。