淺談風險管理 (1) - 先談止蝕

之前都寫過有關風險管理的文章，現時再寫一篇，希望和那些未有睇過筆者之前文章的讀者分享一下。對於炒股的方法是五花八門，有基本分析、技術指標分析、技術走勢分析 (圖表)，或者是幾種混合的炒法都有，正所謂條條大路通羅馬，總之能賺錢就是好方法。另外方法要適合自己的性格，所以不能完全 copy 別人的方法，別人用這個炒法成功，不代表你照 copy 就可以成功。

筆者在這裡分享的風險管理方法也一樣，未必一定適合各位讀者，不過知多一種方法也是無壞的。這篇文要分開兩篇來寫，今次先談止蝕的必要性，下一篇再談風險管理。因為如果讀者是買股堅拒不作止蝕的一族，就沒有必要再讀下一篇。

筆者目前組合用的風險管理系統，基本上源自於兩個人的理論：Dr. Van K. Tharp 和 Dr. Alexander Elder。

前者的著作：《交易 - 創造自己的聖杯》(英文：Trade Your Way to Financial Freedom)
後者的著作：《走進我的交易室》(英文：Come Into My Trading Room)

兩者和筆者的風格相似，都是把投資股票當作 『交易』，即美其名是投資，實質叫做 『炒股』^^。這樣可以免除了和股價談戀愛，以及過份運用主觀的視點，去美化一隻股票，催眠自己去長線持有，甚至是股價越跌越加注。

視每次買賣股票為一筆 『交易』，和自己開服裝店賣衫無分別，著名的華爾街黃衫與紅衫的比喻都有講，假設你買入一批黃色衫和一批紅色衫，紅色衫大賣清貨，黃色衫賣不出去，代表潮流是偏向於紅色衫，這時你會死守那一批黃色衫的貨，甚至再加大本錢去買多一批嗎？聰明的生意人會把黃色衫減價出售，套現去入多一批紅色衫吧？

這和股價的止蝕原理一樣，如果把止蝕視為洪水猛獸，要你蝕錢去沽一隻股票，好似割咗你一塊肉咁，那麼你就等於死守黃色衫的商人一樣。除非你有非常精確的大局觀，你清楚知道下一輪潮流必定興黃色衫，你目前死守甚至加碼買入，不久的將來必定會大賺而特賺啦。但這已是基本分析或者宏觀經濟的高手級別，如果自問未到這個級別，還是先跟風，跟隨潮流去作交易吧 ^^。

交易的成功，止蝕和紀律佔了很大部分，Van K. Tharp  甚至認為，買入價並不重要，止蝕價和買入後怎樣去處理那隻股票才是最重要的。下一篇會正式講他們的風險管理系統。

P.S. 爛 gag：黃衫和紅衫比喻，與筆者的政見無關 ^^