恐懼摧毀績效

技術形態其實來來去去得幾個是實用的，投資績效有問題，有時是投資心態影響，多過技術分析未到家，所以筆者近日找一些投資心理的書來看。近日看到一書本，作者話恐懼是導致投資績效不佳的其中一個重要原因。

筆者回顧過去記錄，發現作者講得好啱。筆者一直採用止蝕機制，除了遇到好似之前美股 LITB 業績後的大裂口大跌外 (開市 gap down 40%)，都好少單一筆交易出現重大損失。但投資績效未如理想，更多是出於買中好股卻輕易被震走。回顧過去記錄，沽出的股票有好多之後都回升，當然其中有不少後來證實是勁牛股 (例如近月沽出 1661 後股價大升)。

過早沽出有三大原因：
1. 止蝕、止賺訂得大緊，比小波動震走
2. 受大市影響，怕大市之後大插，所以預先連未到止賺/止蝕的股票都提早沽出
3. 以整體回報來看，有時遇到回報在短短兩日間大跌，於是心生恐懼而大手減持股票

除了過早沽出外，另一個受恐懼影響的是入市意欲，在剛經歷了一次回報大跌的低潮期後，就算大市出現曙光，個股出現非常有效的技術突破，但自己都會以 "睇定 d" 為理由，暫避不入市 (如之前筆者試過 LITB 重挫後，都有一段時間不敢掂美股)。

平日以平常心訂下的投資策略、定下的信念，有時在恐懼時會立即煙消雲散，This time is different 會立即搬出來。要訓練至回報跌時都保持平常心，通常講就容易，做就真難 >_<